Рынок акций развитых стран достиг 9-летнего максимума, что дальше?

Между тем развитые рынки продемонстрировали в этом году даже более впечатляющие результаты, и лишь относительно низкие уровни, с которых они стартовали, оставляют их в целом далеко внизу от исторических максимумов. Хотя, тот же германский DAX вчера вновь побил исторический рекорд, но это, скорее, исключение для более широкого развитого рынка.

Тем не менее, Германия, Япония и другие лидеры мировой экономики внесли свой ощутимый вклад в безудержном подъеме, показанном главным индикатором фондового рынка развитых стран — индексом MSCI-EAFE (EAFE). Он учитывает динамику фондовых рынков Европы, Австралии и Дальнего Востока.

После нестабильного и волатильного 2016 года, в нынешнем году EAFE рвется вверх, поднявшись почти на 19%. Это и хорошие новости и, возможно, плохие новости для этих рынков.

Хорошей новостью является то, что индекс находится в сильном, устойчивом восходящем тренде. Однако, возможно, плохая новость заключается в том, что динамика EAFE была настолько сильной в последнее время, что ралли привело его к максимуму 2014 года около отметки 2000 пунктов. Эта область представляет собой максимальный показатель индекса за последние 9 лет, являясь потенциальным препятствием для продолжения роста в ближайшей перспективе.

Остановит ли уровень 2000 столь мощное ралли? В любом случае, некоторая передышка ему не помешала бы. EAFE находится в бурном, почти безоткатном растущем тренде последние 11 месяцев. Он мог бы использовать период коррекции или консолидации для «отдыха» и накопления сил, необходимых для попыток прорыва этого сопротивления. Подобная «передышка» увеличила бы вероятность «истинности» и устойчивости последующего пробоя. Если EAFE прямо сейчас начнет штурм этого уровня безо всякой паузы, он рискует изобразить «ложный прорыв», который в конечном итоге потерпит неудачу.

Следующей очевидной целью роста будет рекордный максимум 2007 года около 2400 пунктов. Учитывая силу глобального тренда на рынке акций, сейчас вроде и нет оснований сомневаться в том, что индекс сможет достичь этого целевого показателя в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Но не стоит забывать, что последнее ралли на мировых рынках акций и облигаций было вызвано беспрецедентной операцией мировых центробанков по наполнению глобальной финансовой системы огромной ликвидностью. Изначально целью этого процесса являлось спасение мировой экономики и финансовой сферы от более серьезных последствий кризиса 2008 года. В дальнейшем суперликвидность «надувалась» и поддерживалась, чтобы стимулировать рост мировой экономики с целью вывода его на приемлемый уровень и устойчивую траекторию.

И вот теперь монетарные власти развитых стран начинают обратный процесс. Главный вопрос остается в том, сможет ли «колесо» мировой экономики достаточно долго и активно вращаться само по себе, или, как только монетарный «привод» будет убран, его инерция быстро себя исчерпает.

Учитывая, что самый ощутимый эффект денежных вливаний проявился на фондовых рынках, они как раз и могут первыми продемонстрировать, чего стоит их ралли без огромного монетарного «надувного матраца». Есть весомые основания предполагать, что «оздоровительной» коррекции не будет, а рост мировых фондовых рынков продолжится до точки разворота с последующим не менее впечатляющим и более быстрым падением.

По материалам jlfmi.tumblr.com

БКС Экспресс

Последние новости

Рекомендованные новости

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008–2022. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1 Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено. Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.